以太坊经济模型“又老又便宜”，公链新模式谁胜出？

区块链的发展不仅需要技术，还需要良好的经济模型。

2017年是ICO疯狂的一年，其中公链项目占比很大，基于各种所谓“共识算法”的公链层出不穷。 到了2018年，大家尴尬地发现，公链项目数量正在赶超应用项目。 就好比，大家去淘宝这样的电商平台，然后发现店铺没有平台多，就尴尬了。

作为市值和DApp数量排名第一的底层公链ETH，除了在性能上受到很大限制，其基于Gas的经济模型也饱受诟病：ETH仅作为交易手续费和燃料合约执行。 没有其他用途，这让ETH的价格稳定性成为了很大的隐患。 2017年的价格暴涨只是因为ICO的火爆，暂时赋予了ETH硬通货的属性。 然而，这个属性并没有真正的价值或效用支持，然后我们也看到了ICO之后ETH价格的雪崩。

因此，所有想要与ETH竞争的新公链，除了在TPS、共识模型、分片等技术方面下功夫外，经济模型的创新也是新公链着力的方向。 近日，笔者发现了两个公链项目，发布了经济白皮书。 他们的经济模式创新且引人注目。 或许，它能让公链走向新的方向。 本文的重点不是推荐项目，而是讨论公链的经济模型，所以隐藏了相关公链的名称，代之以公链A和公链B。

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公链自带“稳定币”的经济模型

进入2018年，市场亮点不多，稳定币就是其中之一。 各种稳定币相继出现：有机构背书的，如TUSD、USDC、PAX、GUSD，还有基于抵押的稳定币，如MakeDAO。

而被人们寄予厚望、普遍认为最符合区块链特性的基于算法的稳定币Basis，在退款后将不复存在。

时间进入2019年，基于算法的稳定币将在一些新的公链上实现。

1、公链为什么要有自己的稳定币？

我们先抛开TPS、可扩展性等技术问题，只看一点：试想一下，对于一个想要在平台化公链上构建应用的开发者或者企业来说，除了性能，他们最关心的是什么？可能吗？ 当然是成本。

成本的重要性不仅体现在水平上同步以太坊的公链，更体现在有稳定的预期上。 如果没有稳定的预期，就会影响企业决策的效率和方向。 比如下个季度，平台的网络使用成本是多少，预算怎么分配？ 这在AWS或阿里云上是清晰可见的，但在ETH或EOS上，Gas、CPU、内存的价格变化又大又快。 开发团队很难接受。 这些都会影响企业的经营。

剧烈的价格变动对这些构建 DApp 的公司或项目方来说是非常不友好的。 很多开发团队在募集到 ETH 后，选择囤币而不是套现来应付开支。 很大的原因是他们担心以太坊价格的快速上涨。

2、公链A是如何做到币价稳定的？

公链A采用双通证机制，一个原生通证A和一个指数通证A-Index。

原生代币A就不多说了，类似于现在的以太坊等公链。 可以用来支付交易手续费，支付DApps在网络上的部署费用，也可以用来支付公链A自己的去中心化交易所手续费。 同时，原生代币A也是对提供网络计算资源的节点的奖励。

指数代币A-Index不同于原生代币。 指数代币A-Index是做什么用的？ 它用于规范原生代币的稳定性。

我们可以把指数代币A-Index看做是当时的一个宏观调控机构，类似于美联储或者央行。 通过算法调整原生代币A的供需，实现原生代币A与指数代币之间的稳定区间。

用通俗的语言来说，它是这样的：

Token A是某个区块链项目的Token，其指数代币A-Index可以看作是稳定的USDT。 A-Index的作用是通过算法来调节token A的价格。

如果代币A的价格下跌超过某个值，算法就会发挥作用，使用指数代币A-Index买入A（挂单），保证A不低于某个价格； 否则，如果代币 A 的价格上涨超过一定值，算法将启动卖出机制，以确保 A 的价格不会过高。 这维持了原生代币 A 价格的稳定。

同时，每周作为一个经济周期，如果储备库中的A-Index数量超过周期结束时维持价格稳定所需的数量，则将选择下一个周期的交易所价格将代币 A 的兑换价格提高至指数代币 ，或者代币 A 持有者增发代币 A。

一开始，token A的最低价和最高价之间可能会有较大的差距，随着监管机制的作用，最低价和最高价之间的差距会逐渐缩小并趋于稳定。 原生代币A和指数代币兑换区间的最终目标是在0.9-1.1之间波动（也就是说，代币A的最终价格应该稳定在0.9美元到1.1美元之间），所以所谓稳定价值公链A币并不是真正的“稳定”，只是“相对稳定”。

储备银行也将经历三个重要阶段，预计需要5到10年才能达到最后的第三阶段。 第一阶段（启动）：想要购买原生代币A的用户需要从验证矿工处购买锚定美元的稳定币，然后将其发送到储备库。 该算法将 1:1 铸造令牌 A 并将其发送到用户的钱包。 第二阶段（稳定）：在这个阶段，经济算法开始干预自己的去中心化交易所，开始高抛低吸，开始向持币者分配超额准备金或者提高回购的下限。 现阶段，随着公链A系统体量的增加，储备池将不再是单一的美元，其他法币将逐渐加入储备池。

第三阶段（成熟期）：此时算法保证储备充足，代币A与指数代币A-Index的价格比稳定在0.9-1.1之间。 系统从外部经济模型转变为内部经济模型。 双代币+储备金的公链经济模式可以说是对现有公链经济模式的创新。 接下来，我们来谈谈公链的经济模型，这是另一个方向的探索。

02 资产存储大于价值交换的经济模式

公链B认为，以太坊的Gas模型最大的问题是以太坊只对计算收费，对存储免费，使得以太坊代币本身不具备类似资产存储的功能，存在很大的安全隐患。 如果未来以太坊上出现热门的DApp，或者Layer 2（Layer 2 network）得到极大发展，那么基于以太坊的项目或者Layer 2的整体市值很可能会逐渐超过以太坊本身。 届时，对以太坊本身的攻击将非常有利可图。 如果未来以太坊上的稳定币或其他 DApp 代币可以作为 Gas，以太坊的价值将进一步下降，这将导致安全漏洞进一步恶化，陷入死亡螺旋。

一、公链B的概念

公链B提出，作为底层公链，其代币必须具备价值存储的功能。 因此同步以太坊的公链，公链B的原生代币B并不代表类似gas的手续费，而是代表其所占据的公链B的“全球地位”。

例如，如果你有1000个代币B，那么你可以创建一个最大1000字节的空间单元，你可以在其中存储资产、DApp状态或其他数据。

听起来是不是拿着EOS就可以调用它的系统内存和CPU使用率？ 但要注意区别。 首先，代币 B 无需质押即可获得空间单元。 其次，该单元实际上可以存储内容，而不是像 CPU 或内存这样的“计算资源”。

2. 公链B概念的实现

众所周知，所有的PoS共识机制都有“适度通胀”来保证对矿工的持续激励。 但是这种通货膨胀模型对公链代币本身的价格有很大的抑制作用，这对于以价值存储为目标的代币来说会是一个很大的问题。

至此，公链B非常巧妙地设计了“基础发行”和“二次发行”的概念，巧妙地避免了上述悖论。

基础增发类似于比特币的区块奖励，二次增发是相应的系统增发，更像是矿工向DApp项目方或用户收取的“通货膨胀税”。 但对于那些不占用资源的人来说，向他们征税显然是不合理的。 因此公链B设计了DAO（Decentralized Autonomous Organization）合约。 用户暂时不使用代币B，可以保存进入合约，然后按比例分享增发，而流通中的代币不享受本次分红。

例如，假设公链 B 中所有代币的 60% 目前用于存储全局状态，35% 存储并锁定在 DAO 合约中，其余 5% 流通。 然后，二次增发每发放一次区块奖励，二次增发的60%奖励给矿工，35%进入DAO按比例分配给锁仓代币（用户），剩下的5%作为奖励。被毁。

同时，公链B也将允许用户用B平台发行的定制资产支付给矿工作为手续费。 因为任何资产都需要占用公链B的状态存储空间，每个拥有自定义资产的人都需要持有代币B，这间接提升了原生代币B的价值。相比ETH，B的价值存储功能更加凸显。