用数字货币做“现金贷”，是规避监管还是进入新蓝海？

数字货币和现金贷是两个极其赚钱的领域。

近期，这两个领域深度融合：出现了10多家数字货币借贷平台，不少数字货币钱包也加入了借贷功能，市场正在觉醒。

一方面，有项目利用数字货币绕过36%年利率的监管，另一方面，也有项目将其作为新的创业方向。

它会成为一个监管避风港，还是一个新的万亿美元市场？

现金贷转型

事实上，早在2014年，就有交易所和网贷公司推出数字货币抵押借贷业务。

资料显示，火币网此前推出“当铺网”，中国比特币推出“巴融网”，P2P“元宝小贷”等。

那时候市场还不成熟，大家都很平庸。

“现在典当网相关业务已经取消，一切以官网信息为准。” 火币网客服表示。

目前数字货币抵押贷款的玩法主要有3种，各有不同的出发点和优势。

首先是数字货币与现金贷的深度融合。

“监管严、资金成本高、获客成本高，现在整个现金贷行业都在萎缩。” 某现金贷创始人何曦说。

数字货币与现金贷的结合是他的重点考虑之一。

业内多家现金贷公司都在筹备数字货币抵押平台。

“据我了解，大约有10家现金贷和P2P公司在悄悄做数字货币借贷业务，但体量并不大。” 一位知情人告诉《壹本财经》。

运作方式是抵押数字货币，然后按照币价的50-60%进行借贷。

比如一个4万多的比特币，可以借出2万多。

“风险控制比现金贷容易得多。现金贷是纯信用贷款，抵押数字货币，风险更可控。” 何曦说道。

这种模式最大的魅力在于绕过了条例规定的“36%年利率”。

“一周的借款，我们每天收取的利息是5‰，折算后，年利率是180%。” 但贺喜强调，他们的操作方式是直接用数字货币结算利息。

法律法规尚未认可数字货币的价值。

“因此，以这种方式收取利息不算利息。” 何曦说，监管很难界定它们的性质。

借贷平台

在这个领域，除了转型后的现金贷平台，还有一类玩家：专注于数字货币抵押的平台。 后者认为，这个市场潜力巨大。

目前全球投机者的数量约为3000万，而且这个数字每天还在增加。

而这些人中有很多人都有“区块链信仰”。 他们持币，不做短线操作。

特别是大型比特币矿工。

“我见过最夸张的矿主，一家三口，挤在30平米的小房间里btc杠杆玩法，手里拿着几千个比特币，一个都舍不得卖。” 专门为比特币矿主提供抵押贷款的陈起火说。

陈启火认识的比特币矿工太多了，“他很吝啬，为了卖一个比特币都要挣扎很久”。

“有些人看似手握几十万个币，实际上连房租都交不起。” 某按揭平台客服小冰也表示。

但矿主也需要生活，也需要现金，于是陈起火等人开始了自己的创业：抵押比特币做贷款，给矿主提供急款。

“已经借出去三亿了。” 陈启火说自己做这行一年能赚几千万。

Hyperlending、Libracredit、Janelending、CoinChain contract等垂直数字货币抵押贷款平台也相继出现。

其中，数字货币“钱包”大军也包括在内。 它们还嵌入具有借贷和理财功能的钱包中。

“数字货币借贷和理财的结合，将比数字货币市场更大。” Janelending创始人臧城说。

目前，由于数字货币的波动性，一些小平台只能借出1万元币种的20-30%作为抵押，最高也只有60%。

但他们的利率相对更良心。

一般日利率为千分之一，年利率在36%以下。 贷款产品主要分为7天、15天和30天三种。

整个交易流程如下：

借钱炒作

除了绕过监管专注做借贷平台的现金贷，还有第三种玩法，就是“借币炒作”。

事实上，在很多数字货币交易所，都可以“借币炒币”。

例如，假设用户一共持有10个BTC，交易所会以2倍杠杆分配资金，借出20个BTC给用户btc杠杆玩法，让用户炒币。

这与当年的“股票配资”无异。

这些在传统金融市场上玩过的模式，正一点点被转移到区块链世界。

一般交易所为投机者提供数字货币配置，并设置相应的清算线和强平线。

（图为某交易所杠杆交易协议）

当然，交易所也收取利息，用户每天需要向交易所支付2/10000到1/1000不等的手续费。

目前，交易所提供的杠杆从1倍到100倍不等。 选择的杠杆越高，用户承担的风险就越大。

就像股票配置一样，这个游戏是用心跳来玩的。

比如你的杠杆比例是10，当跌幅超过10%时，账户会直接被爆仓。

如果你的杠杆率是100，跌幅超过1%，你就赔光了。

数字货币世界几乎每天都在经历大起大落，这也意味着很多玩家在“借钱炒作”的过程中血本无归。

多位业内人士表示，现在交易所经常与做市商进行交易，“先拉出空头，再拉出多头”。

而如此精彩的心动游戏，也引发了极端事件。

今年3月24日下午，一位投资者拿着敌敌畏冲到OKCoin的办公室，吵着要见OKCoin创始人徐明星。

此次事件的起因是OKEx经历了近一个半小时的极端交易行为。 BTC季度合约价格瞬间暴跌，最低点逼近4000美元，不少投资者瞬间爆仓。

事实上，BTC在整个市场的价格并没有跌破6000美元。

杠杆交易正在成为一种走钢丝游戏。

为什么要担心？

三种模式各有优缺点，但几乎都面临着共同的问题。

目前，数字货币抵押借贷面临的最大问题是进入币圈的门槛过高。

事实上，炒币的人和拿现金贷款的人重合度并不高。

“一般来说，炒币的人手头有一些闲钱，而拿现金贷款的人则是急需用钱。” 不过贺喜表示，这件事对使用现金贷的人来说还是很有吸引力的，因为抵押一次币后，可以重复借贷。

“我们的用户教育成本非常高。” 贺喜说他们要建个群，教大家怎么进币圈。

科学上网，去交易所，买币，再导入平台，每一步都很复杂。

“我们小区的小姑娘每天加班到半夜，用户还是有问题。” 何曦说道。

专业的数字货币借贷平台也面临着获客困难，极大地限制了平台的客户数量。

“这个问题确实存在，但现在只是试水，我们不急于加量。” 某平台负责人吉姆表示，“教育投资人的成本太高，还是先做好现有业务，等待机会。” ”。

所以他们的策略不是拓展新用户，而是先服务币圈用户。

除了获客问题，他们面临的第二个难点是风险控制。

“我们现在的风控模式完全是基于股票质押的风控模式。” 何曦说道。

然而，他们面临的最大问题是股票相对稳定，而货币市场很容易出现30%的跌幅。

为了应对币价的波动，不同于传统的借贷市场，他们增加了一条新规则：

当质押币价格跌至75%时，平台会要求出借方补仓，当价格跌至65%时，会强制平仓。

比如某用户抵押了10000元币，借了6000元。

当币价跌至7500元时，他将被要求充值等值2500元的币； 如果跌到6500元，他还没有充币，平台会把币卖掉作为还款资金。

虽然平台风险不大，但用户体验其实并不好。

而监管仍是数字货币领域最大的“变数”。

无论是现金贷平台还是专业平台，几乎都在国外设有公司。

“如果把公司和服务器放到国外，就算监管来了，也可以随时撤。” 一位现金贷从业者直言。

也有现金贷公司打算将数字货币借贷方式直接转移到国外，而不是在中国获取客户。

虽然还处在漫长的熊市中，但数字货币的创业热情比去年要高。

金融与区块链的结合也越来越有趣。

“法定货币和数字货币是两套可以相互配合的金融体系，中间有很多创新角度，当然也会有很多灰色操作。” 何曦说道。

这里依旧是一片没有规矩的丛林，万物生长，同时，也没有禁忌。

（应受访者要求，文中部分姓名为化名）