纳斯达克上市比特币交易是熊市的解药还是散户的毒药？

林默/何书龙出品/区块链真相作者/编辑

10月越来越近，纳斯达克将推出数字货币，相关话题被炒作连连。在野蛮发展的区块链行业中，在骗子、投机者和梦想家能够达成的少数共识中，主流世界接受数字货币的愿望可能是第一个。

很多人认为这是币圈的奢侈和自尊。 8 月 29 日，美国圣路易斯联邦储备银行公开支持 BTC 的法律地位比特币上线美股，但“只是地方声明，不是国家层面”。许是因为缺乏影响力，这个消息并没有给币价带来实质性的提振。

“纳斯达克入市只是时间问题，虽然现在区块链的市场份额比较小，但未来的成交量不容小觑，每个交易所都想进来分一杯羹。”某Token Fund创始人窦毅对Blockchain Truth（ID：chaintruth）说。数据显示，拥有47年历史的纳斯达克证券交易所今年一季度净利润为9亿美元，而成立一年多的币安今年一季度净利润为2亿美元。同一时期。

加入股票市场和货币市场并非易事。纳斯达克首先要通过的是 SEC（美国证券交易委员会）的评估，但 SEC 一直对比特币不友好，已经拒绝了 15 只比特币 ETF（交易型开放式指数基金）的提议。某海外交易所负责人黄新宇对纳斯达克能否在今年10月推出数字货币交易表示怀疑。 “行情分析没有问题，但在市场上交易有点难。”

但这并不能阻止它。在漫长的熊市中，区块链人一次次将其视为拯救市场的曙光。

三年布局，数字货币终于要上线了吗？

8 月 29 日，圣路易斯联邦储备银行副行长兼经济学家 David Andolfatto 在接受采访时表示，圣路易斯联邦储备银行公开支持 BTC，承认 BTC 为法定货币，并承认比特币在促进私人交易。

9月2日，区块链有媒体消息称，美国央行公开承认BTC的合法地位，纳斯达克已确认计划在10月份推出数字货币交易！

这不是第一次有报道称纳斯达克将正式启动数字货币交易。今年 4 月 27 日，有媒体报道称纳斯达克将成为首个扩大数字资产交易的主流证券交易所，时间点定在 2018 年 10 月。受此影响，当天比特币大幅反弹，从最低8,780 美元到 9,300 美元以上。

8月7日中午，经济学家王福在微博上转贴称比特币上线美股，纳斯达克已确认计划在10月份推出数字货币交易。这一重大举措将导致全球投资资金在不久的将来流向美国。美国将成为真正主导市场的数字货币。

消息一出，就有网友表示，纳斯达克官方并未发布线上数字货币交易的相关信息。币圈“大佬”包二爷也质疑：“不太可能吧？王教授是从哪里得到消息的？”后来，王福中删除了自己的微博，称这是不实消息，不是他自己的。希望大家不要再传播了。

现在，也有类似的消息，“如果跟上美国的这一政策趋势，那么更多国家将开放数字资产交易牌照，这将对全球数字资产市场产生积极影响。”区块链和数字资产领域的资深人士，今年5月接受采访时表示。

海外交易所负责人黄新宇告诉Blockchain Truth（ID：chaintruth），即使纳斯达克推出数字货币，由于外汇管制导致的资金流向整个美国的可能性不大。

事实上，纳斯达克并不是第一个想要上市比特币的传统交易所。去年12月，芝加哥商品交易所率先向投资者提供比特币期货服务。

在数字货币交易领域，纳斯达克似乎落伍了，但对于区块链技术的研究，纳斯达克从2015年就开始布局。该交易所曾吸纳了苹果等一系列高科技公司，谷歌和特斯拉一直热衷于拥抱新技术。

过去3年，纳斯达克在区块链和数字货币领域做了很多尝试

专注区块链已经3年多了，也有很多尝试，但纳斯达克推出数字货币交易并不容易。

15 次拒绝，SEC 的意愿

纳斯达克之前的最大障碍是美国证券交易委员会。

SEC 一直对承认数字货币的法律地位持谨慎态度。自 2013 年以来，SEC 已经拒绝了 15 家机构提交的比特币 ETF 申请，每一次拒绝都伴随着货币价格的大幅下跌。 2017 年 3 月，美国 SEC 首次否决了比特币 ETF 提案，BTC 价格暴跌 19%，一度跌破 1000 美元。 2018 年 1 月，比特币 ETF 再次被 SEC 驳回，BTC 在短短一周内从 15,000 美元暴跌至 9,600 美元。

圣路易斯联邦储备银行此次公开表态支持BTC，但并没有像4月27日那样给币价带来大幅提振。上述负责人黄新宇——提到海外交易所，告诉Blockchain Truth（ID：chaintruth），这与日本在国家层面公开承认比特币的法律地位不同。这只是一个地方性的议案，并不代表国家层面的意义。

相比之下，日本、澳大利亚等国家对数字货币的开放程度更高。 2017年4月1日，日本肯定了以比特币为首的数字资产在支付领域的法律地位，并率先提出数字资产交易所许可制度，为符合条件的交易所颁发正式的数字资产交易所牌照。迄今为止，已有16家在日本注册的数字资产交易所获得了合规牌照。

在日本，在结算渠道内，用户可以使用比特币支付。

此外，2017年7月1日，澳大利亚政府正式承认比特币的支付状态，并于2017年底实施了数字资产交易所的注册制度，授权该国金融情报机构——澳大利亚交易报告分析Center (Austrac) 监督比特币交易。

美国证券交易委员会正在一次又一次地考虑这个问题。在黄新宇看来，这样的谨慎是正常的。 “比特币会影响法币的地位，政府的唯一铸币权也将受到挑战，所以像美国这样的大国更加谨慎。”黄新宇对今年10月纳斯达克能否推出数字交易表示怀疑，“行情分析没有问题，但交易有点难。”

这样的猜测并非没有道理。 6 月，SEC 推迟公布 CBOE 向 SEC 申请规则变更的决定。美国政府执法辩护律师、法律专家杰克·切尔文斯基认为，根据历史经验，SEC 不会在最后期限之前做出决定。根据规定，截止日期为2018年9月30日。

即使不考虑美国证券交易委员会的意愿，纳斯达克在上市数字货币交易方面仍面临一些挑战。这些挑战不是技术挑战。 “对于这么大的公司，技术实力根本不是问题。”黄新宇说，“更多的是合规设计。”

“纳斯达克作为一个被社会广泛接受的交易所，要想在数字货币交易中得到政府和普通投资者的认可，需要重新建立一些规则，需要重新考虑监管和法律要求。” Token Fund创始人窦毅在区块链真相（ID：chaintruth）上表示，“它将不同于现有的数字货币兑换规则。毕竟现有的兑换规则是有人说了算，会有一些问题。”

在利好之后，散户投资者可能会被血洗

即使面临重重阻碍，在窦毅看来，“纳斯达克迟早会进入市场。虽然现在区块链的市场份额比较小，但未来的规模不容小觑，即使是交易所也想要进来分一杯羹。”

数字货币资深观察家肖磊在今年5月接受采访时也表达了同样的观点。他表示，纳斯达克推出数字货币交易只是时间问题。这是一块巨大的蛋糕，各个交易所都想分得一杯羹，并不是短期行为。因为数字货币未来可能会交易很多年，所以提供交易服务的各类机构都必须参与进来。

现有的交易所早就取得了巨大的收益。根据币安官方数据，2018 年第一季度，币安盈利 2 亿美元。此时，币安还只是一家成立仅一年的初创公司，拥有 200 名员工。相比之下，成立 47 年、拥有 4,500 名员工的纳斯达克同期利润仅为 2.9 亿。

纳斯达克是交易所的佼佼者，不能缺席。肖磊表示，一旦纳斯达克可以交易数字货币，肯定会冲击现有的市场格局，因为毕竟信任程度不同。不过，黄馨予就没有那么乐观了。他认为：

首先，金融本土化很强。像火币、币安、OKEx，它们的用户大部分是中国用户，中国用户去纳斯达克买美股的比例并不高。同时，用户在纳斯达克投资数字货币很麻烦，还要“翻墙”，开户可能会有限制等。

其次，从纳斯达克本身的角度来看，包括中国在内禁止比特币交易的国家的用户，将不被允许在纳斯达克进行交易。

但在纳斯达克推出数字货币对行业来说仍然是个好消息。 “对于最初在纳斯达克交易的散户或机构用户而言，数字货币在纳斯达克的推出只是一种新的投资品种，他们可以随时交易。”黄新宇说，“这对行业来说非常重要。总的来说，最大的好处是拥有更多的增量用户，而不是改变现有的用户结构。”

在窦毅看来，这种好处不会长久。 “刚进来肯定是好事，因为消息和流量的介绍，但随之而来的是更剧烈的市场波动。”窦毅表示，在巨大的波动中，更多的散户受伤，“一旦华尔街大型机构通过合法渠道大量入市，散户将被血洗。”

目前，散户投资者似乎并未接受纳斯达克的举措。几位散户告诉Blockchain Truth（ID：chaintruth），他们不会去纳斯达克买BTC，“在中国买也不是不可能”。也有散户说，“这就是准备大资金的方式，小散户有足够的钱开户吗？”

在黄新宇看来，现在更像是交易所Expect的野蛮生长。 “这个领域没有像股市这样专业的机构，还有很多机构用户没有形成，但未来机构用户会逐渐增多。”是的，是合规合法的交易环境，还是更残酷的掠夺？

注：应采访者要求，文中窦毅、黄新宇均为化名。